研究揭示预测市场存在系统性定价偏差

最近一篇学术论文强调了预测市场平台 Polymarket 的系统性定价偏差，这使得套利者在一年内获利超过 4000 万美元。这篇题为《揭开概率森林：预测市场的套利机会》的论文分析了 2024 年 4 月至 2025 年 4 月的数据，发现了 7000 多个市场的定价偏差。 该研究概述了两种主要的套利策略：首先，同一市场中“是/否”股票价格之和与 1 美元理论价值的偏差；其次，逻辑相关市场中的概率差异，例如“特朗普获胜”和“共和党获胜”。交易者可以通过同时买卖相关合约来获得无风险利润。 虽然套利活动最终会导致市场价格调整，但研究表明，定价偏差可能会持续数小时。这种现象并非 Polymarket 独有，在 Kalshi 等受监管的平台中也观察到了。