投资者放弃ETF，推动比特币交易所飙升

上季度，比特币交易所交易量激增至超过 5000 亿美元，远超比特币 ETF 的 500 亿美元净流入，表明市场对直接交易的偏好远超受监管的投资产品。原因包括较低的费用、杠杆仓位的灵活性以及去中心化交易所的使用日益增多，尤其是在 ETF 渠道有限的新兴市场。这种差异表明，比特币价格正越来越多地受到链上活动而非 ETF 资金流的驱动，这可能导致波动性加剧，并引发人们对市场成熟度和监管监督的质疑。