HUT 的突破：1.5 GW、ABTC Spin 和 932 倍市盈率——势头还是疯狂？

Hut 8 (HUT) 正转型为能源基础设施和计算平台，将资本密集型的比特币挖矿与稳定的合约驱动收入区分开来，业绩正在飙升。该公司目前管理三个部门：电力、数字基础设施和计算，并采用“电力优先”战略，以确保多年期能源交易，并在挖矿和高利润租户（例如 AI/HPC 客户）之间分配电力。其扩张计划包括约 10.8 吉瓦的尽职调查项目和约 3.1 吉瓦的独家项目，目标是将管理的电力容量翻一番以上，达到约 2.55 吉瓦。2025 年第二季度，收入达到 4130 万美元（同比增长 17%），主要得益于 3430 万美元的计算收入（同比增长 117%），尽管 2.176 亿美元的数字资产收益也提升了盈利能力。 HUT 股价今年迄今上涨约 50%，同比上涨约 243%，但估值仍然很高，预期市盈率约为 932 倍，需要执行 HPC 合约和 ABTC 公开上市才能证明当前水平是合理的。