A pesquisa revela o viés sistemático de preços no mercado de previsão

Um artigo acadêmico recente destaca o viés sistemático de preços da plataforma de mercado prevista polymarket, que permitiu que os arbitraes ganhassem mais de US $ 40 milhões em um ano. Este artigo, intitulado "Unvest a floresta da probabilidade: prevendo oportunidades de arbitragem nos mercados", analisou dados de abril de 2024 a abril de 2025 e encontrou vieses de preços em mais de 7.000 mercados. O estudo descreve duas principais estratégias de arbitragem: primeiro, o desvio entre a soma dos preços das ações "sim/não" no mesmo mercado e o valor teórico de US $ 1; Segundo, diferenças de probabilidade em mercados logicamente relacionados, como "Trump vence" e "vencem republicanos". Os comerciantes podem obter lucros sem riscos comprando e vendendo contratos relacionados ao mesmo tempo. Embora a atividade da arbitragem eventualmente leve a ajustes de preços de mercado, a pesquisa mostra que os vieses de preços podem durar horas. Esse fenômeno não é exclusivo do polymarket e também foi observado em plataformas regulamentadas como Kalshi.