Link de quinta-feira: dívida de alto preço, estábulos aprovados pela comunidade e Sun Yuchen

Uma análise recente mostra que as ações da micro-estratégia negociam acima do valor líquido do ativo porque os investidores de títulos pagam preços muito altos por sua dívida complexa, realmente criando uma espécie de "franquia de financiamento". Os títulos conversíveis incorporados nas opções mascaram o risco, permitindo que ela venda dívidas supervalorizadas. Os pesquisadores estimam que essa estratégia pode durar cerca de oito anos, embora o prêmio tenha caído recentemente para 30%. O modelo mostra que, sem essa ineficiência no mercado de dívidas, a maioria das empresas de ativos digitais não deve negociar acima do valor líquido do ativo.