RWA 2025深度分析：从国债底座到可组合化高收益市场

币界网消息，2025年链上真实世界资产（RWA）呈现结构性升级，资产类型从低风险国债扩展至私募信贷、商品、机构基金、股票及房地产，流动性、可组合性和零售参与度显著提升。国债仍是核心底座，如BlackRock BUIDL等项目提供合规、低风险代币，支持多链发行和实时赎回。私募信贷和高收益资产通过Maple Finance等项目引入DeFi，带来可操作信用利差收益，但风险管理要求更高。可组合性推动资产如金融乐高自由组合，提升资本效率。商品和房地产链上化显示初步活跃，如Plume的XAUm和RealtyX的房地产租金收益上链。机构与零售双轮驱动推动RWA向可编程化资本市场演进，未来潜力取决于监管合规、多链清算和风险控制机制的成熟。