伯恩斯坦：Tether推出美国合规稳定币USAT面临流动性与分发难题
来源: golden
时间: 2025-09-16 23:24:02
金色财经报道，Bernstein分析师表示，Tether在美国市场推出新稳定币USAT将面临巨大挑战。尽管该产品旨在满足美国合规要求，包括储备证明与破产保护，但仅靠合规性并不足以确保成功。Circle在美国市场已占据领先地位，其稳定币USDC深度整合于Coinbase、Bullish和AnchorageDigital等机构，并在以太坊、Solana和Hyperliquid等链上广泛流通。分析指出，流动性是Tether在美国最难攻克的障碍。与Circle相比，Tether需要从零建立USAT的流动性网络，并说服合作伙伴接受一个主要在离岸运营的发行方。此外，若USAT在主流公链上的跨链互操作性不足，采用率将受限。目前USDC已在以太坊单月增发超90亿美元，占DeFi稳定币市场份额升至58%。与此同时，Hyperliquid原生稳定币USDH以及支付巨头Stripe也在布局新竞争。分析师认为，随着美国《GeniusAct》确立稳定币监管框架，稳定币将继续成为加密市场最具增长潜力的赛道。