摩根大通表示，标普 500 拒绝 Strategy 是对“加密货币国库的打击”

币界网消息，摩根大通分析师表示，尽管 Strategy（前身为 MicroStrategy）在技术上符合资格标准，但标准普尔 500 指数委员会上周决定拒绝将其纳入该指数，这对加密国债来说是一个“打击”。摩根大通以董事总经理尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁为首的分析师在周三的一份报告中表示，此次被拒不仅对最大的公共加密货币财务公司Strategy来说是一个挫折，对近几个月涌现的类似公司也同样是一个挫折。分析师表示，指数委员会在选择过程中拥有自由裁量权，而这一决定表明，在纳入那些已将资产负债表转化为大量比特币持有量的公司时，委员会持谨慎态度。指数成员资格一直是 Strategy 股票的主要驱动力，它允许比特币敞口渗透到纳斯达克 100 指数、MSCI 美国指数、MSCI 全球指数和罗素 2000 指数等主要基准指数中。分析师写道，标准普尔 500 指数的排除表明，这种进入机构和零售投资组合的间接渠道“可能正在达到极限”。他们补充说，更大的风险是，其他已经纳入 Strategy 或其他加密财务公司的指数提供商可能会重新考虑他们的做法。标普500指数被拒之际，其他不利因素也在不断累积。纳斯达克已开始要求持有大量加密货币的公司在发行新股以筹集进一步购买资金之前，必须获得股东批准。此前曾承诺不以低于2.5倍的市盈率发行股票的Strategy，上个月很快放弃了这一承诺。随着投资者对拥挤的交易和疲软的表现越来越警惕，加密货币资金管理公司已经面临压力。分析师表示，股价和融资活动都明显表现出“疲态”，近几个季度股票发行量急剧放缓。债务发行仍在继续，但风险溢价正在上升。一些企业财务部门尝试了更复杂的融资结构，包括比特币支持贷款、与代币挂钩的可转换债券和结构化支出，以扩展该模式。但分析师警告称，怀疑情绪正在增加，资本可能会转向拥有运营业务的加密货币公司，例如交易所和矿商，而不是受资产负债表驱动的财务公司。