Societe GeneraleとStandard Charteredは、FRBが50ベーシスポイント削減することを期待していますが、市場は一般的に25ベーシスポイント削減することを期待しています

重要なポイント：ソシエテジェネラルは、FRBの政策は「過剰削減」であり、より強力な行動をとる必要があると述べました。 Societe GeneraleとStandard Charteredはどちらも、今週の連邦公開市場委員会会議50ベーシスレート削減を期待しています。市場は一般に、連邦準備制度が金利を25ベーシスポイント削減することを期待しており、シカゴマーカンタイルエクスチェンジ（CME）のFedWatchは、ハーフベースポイント削減の確率がわずか4％であると予想しています。 Societe Generaleのアナリストは、FRBの「中程度の引き締め」の位置が長すぎて維持されており、過度の政策の引き締めにつながっていると考えています。インフレが粘着性を示しているが、雇用の見通しは弱体化していることを考えると、彼らはFRBの二重の使命が雇用を支援することに決定的に変わったと信じている。 Societe Generaleは現在、FRBが50ベーシスポイント削減することを予測しており、リスクをバランスするにはより強力な調整措置が必要であると述べています。彼らは一人ではありません。 Standard Charteredは、今週のFOMC会議を50ベーシスポイント削減率を公に予測する唯一の大規模な機関です。市場は、これらの逆の予測にもかかわらず、25ベーシスポイントのレート削減を依然として期待していますが、トレーダーは依然としてより少ないレート削減を期待しています。先物市場は現在、25ベーシスポイント削減の96％の確率であると予想していますが、50ベーシスポイント削減はわずか4％です。発散は、政策立案者が直面している不確実性を強調しています。インフレは目標を超えていますが、失業手当の申請者の数は4年間で最高レベルに急上昇しており、労働市場の亀裂を示しています。これが市場にとって重要である理由レート削減は予想よりも大きい。それは次のとおりです。流動性は市場に戻る可能性が高く、株式、ビットコイン、ゴールドなどの危険な資産を後押しします。米ドルと米国財務省の利回りへの圧力により、既存の傾向が加速されました。経済に関するFRBの懸念は、現在市場が予想しているよりも深いことを示しています。今のところ、この議論は、FRBがインフレを抑制することと経済成長のためのハードランディングを防ぐこととの間で繊細なバランスをとらなければならないことを反映しています。