Lien du jeudi: dette à prix élevé, écuries approuvées par la communauté et Sun Yuchen

Une analyse récente montre que les actions de micro-stratégie se négocient au-dessus de la valeur nette des actifs parce que les investisseurs obligataires paient des prix trop élevés pour leur dette complexe, créant en fait une sorte de «franchise de financement». Les obligations convertibles intégrées dans les options masquent le risque, ce qui lui permet de vendre une dette surévaluée. Les chercheurs estiment que cette stratégie peut durer environ huit ans, bien que la prime soit récemment tombée à 30%. Le modèle montre que sans une telle inefficacité sur le marché de la dette, la plupart des sociétés d'actifs numériques ne devraient pas se négocier au-dessus de leur valeur d'actif.